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库存高企铁矿石易跌难涨07z7z

2018-01-11 16:34:31

库存高企 铁矿石易跌难涨

中国是铁矿石的最大进口国,走向转型之路,GDP质量也将逐步提高。在此背景下,作为铁矿石的下游终端房地产行业发展速度将要减缓,这也是本轮宏观经济调整的一个主要风险爆发点。本次铁矿石策略报告将结合铁矿石自身及其下游状况来分析铁矿石价格策略。

下游房地产行业及其粗钢产量变化

房地产新开工累计同比数据连续七个月为负值,6、7、8三个月分别为-16.4%,-12.8%,-10.5%,此项数据接近2008年经济最为恐慌之时。且从目前信贷数据来看,央行保持不增发货币,始终维持紧货币政策

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,中央对于转型的决心是巨大的。

相对应的,我国粗钢产量增量同比处于长期下降趋势之中。这无疑大大减少了我国对于铁矿石的需求量。且未来进入废钢时代之后,国内铁矿的需求量将进一步的降低,这直接导致了铁矿价格难以为继。

铁矿石供应状况的变化

截至2014年6月,四大矿山产量为77857.50千吨。从分项数据来看,力拓以及FMG产量不断攀升。力拓6月当期产量数据位57530千吨,处于历史高位。FMG则大幅增产,由之前3月29600千吨上升至6月43800千吨,几乎增产50%。据消息,未来两家公司还会继续加大产能。淡水河谷以及必和必拓的产能则处于历史高位,两家公司未来没有减产预期存在。因此从供给上看,未来铁矿石供给充裕,以价换量成为常态。

再看国内港口铁矿石库存。截至9月19日,国内港口铁矿石库存为11370万吨。同时,国内粗钢产量也处于历史最高位,未来难有上升空间,港口铁矿石去库存成为一大难题。因此,综合供需角度来看,铁矿石价格在相当长的一段时间内都难有大的起色。

操作策略

操作周期:选择对铁矿石采取做空策略,操作周期定在两个月。

入场合约及点位选择:选择在9月19日铁矿石和螺纹现货价格均大幅下跌时,入场I1501合约,点位575点。

手数:在仓位上,布局500手中线头寸和500手短线头寸。

预期目标:短线在550一线获利出局,中线看至530一线(根据实际情况可适当调整)。

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